HK_豪威集团(00501)财报OmniVision Integrated Circuits Group, Inc. · 2026/07/22 11:59:59

近期股价

HK$85.60

52周区间 68.55 – 124.89

市盈率 (TTM)

25.81

历史曾无有效正值参照

市净率

2.97

历史曾无有效正值参照

股息率

0.1%

最新DPS HK$0.11

总市值

HK$1,076.42亿

≈987.54亿人民币

30 秒结论（先看这里，再往下核对证据）

进入第二轮

未进渔场：现价距52周低点高24.9%，距高点低45.9%；PE 25.81倍、PB 2.97倍，年度历史参照分别为无有效正值参照与无有效正值参照。

30 秒结论：最新营收288.55亿元、归母净利润40.45亿元，ROE 15.4%，净现比1.53倍；主要疑点是收益上行与未到低位，本页回答不了行业竞争和资产/分部质量。

1长期记录 ✓ 收益上行 2ROE与杠杆 ✓ 回报有现金 3股本变化 ✓ 股本稳定 4利润率 △ 利润波动 5估值锚 △ 未到低位

公司业务与商业模式

豪威集团于2026-01-12在港交所上市，源清单归入信息技术行业。从事芯片设计业务,半导体产品设计,集成电路的研发设计和销售分部占比、费用结构与非经常项仍需回到年报正文核对。

读快照前先在脑中放一句话：这是一门以信息技术经营资产形成收入和现金流的生意——上限由利润率与资本回报决定，下限由杠杆和现金覆盖决定；带着“利润能否持续转成现金”看下面每一行。

★ 企业快照 · 上半部（每股数据，人民币元；股息为港元）接口年度序列均采用净利÷EPS推算历史加权股本

指标	2022	2023	2024	2025
①每股营收	16.91	17.26	21.16	23.85
①每股收益（基本）	0.83	0.47	2.77	3.37
每股经营现金流	-1.99	5.81	3.72	3.41
每股股息 HK$	—	—	—	0.11
每股净资产	14.10	16.82	19.00	22.15
③加权平均股本（亿股）	11.84	11.82	12.00	12.00
②净资产收益率（平均）	5.5%	2.8%	14.5%	15.4%

1长期记录 —— 上市后口径列出4期，EPS从0.83元到3.37元；最深一期为2023年EPS 0.47元，序列接近上行。 ✓

3股本变化 —— 净利÷基本EPS推算的加权股本从11.84亿股到12.00亿股，累计变化1.4%；最新每股股息为HK$0.11。 ✓

5估值锚 —— 当前PE 25.81倍、PB 2.97倍，相对年度历史参照PE 无有效正值参照、PB 无有效正值参照；最新归母净利润40.45亿元，估值必须与当前利润所处状态一并核对。 △

★ 企业快照 · 下半部（年度经营数据，人民币）全部4年历史

指标	2022	2023	2024	2025
营业收入（亿元）	200.40	209.84	257.31	288.55
营收同比	—	4.7%	22.5%	12.1%
归母净利润（亿元）(A)	9.83	5.56	33.23	40.45
净利润同比	—	-43.4%	497.0%	21.7%
④毛利率	23.7%	19.9%	28.2%	30.6%
④净利率	4.7%	2.6%	12.8%	14.0%
②净资产收益率（平均）(A)	5.5%	2.8%	14.5%	15.4%
②投入资本回报率	3.2%	1.9%	11.5%	13.6%
资产负债率(A)	48.6%	43.1%	37.9%	35.4%
经营现金流（亿元）	-23.59	70.68	47.72	41.20
存货周转天数	1.24	1.80	2.78	2.57

2ROE 与杠杆 —— 最新ROE 15.4%、ROIC 13.6%、资产负债率35.4%；全期经营现金流/归母净利润为1.53倍，累计利润有现金覆盖。 ✓

4利润率 —— 毛利率从23.7%到30.6%，总体上行；净利率最新为14.0%，费用与非经常项目的影响仍需回到年报附注。 △

5 秒心算

步骤	心算	结果
市值(所有者视角)	HK$85.60 × 12.58亿股	≈ 987.54亿元人民币
息税前利润	按税前利润近似并明确口径	≈ 46.01亿元
你付的价格	EV=市值−期末现金	EV/EBIT≈18.68×
生意本身的回报	EBIT÷(归母净资产−期末现金)	≈29.9%
回报的历史区间	披露ROIC	1.86% – 13.57%

心算的结论：EV/EBIT仅是披露数的直接运算；金融、地产或现金超过净资产时解释力弱，分歧应回到利润分母、资产质量和经营资本口径。

资本结构与流动性（人民币）

已发行股本：12.58亿股（每手100股）。

负债结构：总负债154.47亿元，资产负债率35.4%；细项待查年报。

股息：最新年度每股HK$0.11，历史按DPS_HKD_LY串接。

市值：约1,076.42亿港元。

指标	2023	2024	2025
总资产（亿元）	377.43	389.65	436.01
总负债（亿元）	162.48	147.62	154.47
资产负债率	43.1%	37.9%	35.4%
流动比率	2.23	2.87	2.10
期末现金（亿元）	90.55	101.53	128.00
归母净资产（亿元）	214.51	242.01	281.72

怎么读：近三期总资产总体扩张；流动性是安全带，不是护城河。

年均变化率（2022→2025）

指标	年复合
①营收	12.9%
①净利润	60.3%
每股营收	12.2%
每股净资产	16.2%
每股股息	—

怎么读：公司与每股口径落差反映股本变化；负值或零起点不强算CAGR，起止周期状态会影响结果。

五问检查清单

#	问题	本页能答吗	豪威集团的答案 / 去处
1	价格是否便宜?	✓ 页面内	尚未进入价格筛选区：距52周低点24.9%，PE/PB为25.81/2.97倍；只与自身历史参照比较，不形成目标价。
2	这是不是一桩好生意?	✓ 页面内	最强证据是ROE 15.4%、ROIC 13.6%；最弱证据是净现比1.53倍且毛利率总体上行。
3	管理层是否值得信任?	✋ 页面外	页面内股本累计变化1.4%、最新DPS为HK$0.11；页面外逐年对照股东信、公开承诺、配售/回购公告与实际资本分配。
4	我还遗漏了什么?	✋ 页面外	补查豪威集团的产品/客户体验、竞争格局与渠道、年报分部和费用附注、重大非经常项；对最不踏实的资产质量或现金流项目做专项验证，并单独判断未来10–20年现金流与机会成本。
5	为什么这个机会被我发现?	✋ 页面外	当前价格信号不成立；优势只能来自对信息技术竞争、资产质量、管理层言行和长期现金流的独立核验，不来自本页的历史数字。

交接棒规则：前两问未被直接否决，进入第二轮；若继续，核心是核对豪威集团年报分部、资产附注、竞争格局和资本分配公告。准确的信息、完整的信息——逆势重仓的底气只能来自这里。

本页为按“企业快照”框架重排的极简筛选版。财报数据为人民币（东方财富港股F10公开接口，2022–2025年报），股价、52周区间与行情日期来自腾讯行情，股价与股息为港元，汇率按1人民币=1.09港元折算；心算与增长率均为实际披露数据直接运算，无估算与预测。(A) 历史股本用归母净利润÷基本EPS推算。判词为方法论演示，不构成任何投资建议。