HK_海致科技集团(02706)财报Beijing Haizhi Technology Group Co., Ltd. · 2026/07/22 11:59:47
近期股价
HK$33.46
52周区间 31.74 – 161.60
市盈率 (TTM)
-58.94
历史曾 无有效正值参照
30 秒结论（先看这里，再往下核对证据）
翻页
进入渔场：现价距52周低点高5.4%，距高点低383.0%；PE -58.94倍、PB -14.09倍，年度历史参照分别为无有效正值参照与无有效正值参照。
30 秒结论：最新营收6.21亿元、归母净利润-2.05亿元，ROE 14.7%，净现比—倍；主要疑点是记录失真与锚点失效，本页回答不了行业竞争和资产/分部质量。
公司业务与商业模式
海致科技集团于2026-02-13在港交所上市，源清单归入信息技术行业。中国领先的人工智能企业。分部占比、费用结构与非经常项仍需回到年报正文核对。
读快照前先在脑中放一句话：这是一门以信息技术经营资产形成收入和现金流的生意——上限由利润率与资本回报决定，下限由杠杆和现金覆盖决定；带着“利润能否持续转成现金”看下面每一行。
★ 企业快照 · 上半部（每股数据，人民币元；股息为港元）接口年度序列均采用净利÷EPS推算历史加权股本
1长期记录 —— 上市后口径列出4期，EPS从—元到-0.58元；最深一期为2025年EPS -0.58元，序列存在明显波动。 ✕
3股本变化 —— 净利÷基本EPS推算的加权股本从3.23亿股到3.54亿股，累计变化9.5%；最新每股股息为HK$—。 △
5估值锚 —— 当前PE -58.94倍、PB -14.09倍，相对年度历史参照PE 无有效正值参照、PB 无有效正值参照；最新归母净利润-2.05亿元，估值必须与当前利润所处状态一并核对。 ✕
★ 企业快照 · 下半部（年度经营数据，人民币）全部4年历史
2ROE 与杠杆 —— 最新ROE 14.7%、ROIC -43.2%、资产负债率255.1%；全期经营现金流/归母净利润为—倍，累计利润为负或缺失，净现比不具解释力。 △
4利润率 —— 毛利率从30.9%到43.3%，总体上行；净利率最新为-33.1%，费用与非经常项目的影响仍需回到年报附注。 ✕
5 秒心算
心算的结论：EV/EBIT仅是披露数的直接运算；金融、地产或现金超过净资产时解释力弱，分歧应回到利润分母、资产质量和经营资本口径。
资本结构与流动性（人民币）
已发行股本：4.00亿股（每手200股）。
负债结构：总负债23.88亿元，资产负债率255.1%；细项待查年报。
股息：最新年度每股HK$—，历史按DPS_HKD_LY串接。
市值：约133.98亿港元。
怎么读：近三期总资产总体收缩或持平；流动性是安全带，不是护城河。
年均变化率（2022→2025）
怎么读：公司与每股口径落差反映股本变化；负值或零起点不强算CAGR，起止周期状态会影响结果。
五问检查清单
| # | 问题 | 本页能答吗 | 海致科技集团的答案 / 去处 |
|---|
| 1 | 价格是否便宜? | ✓ 页面内 | 进入价格筛选区：距52周低点5.4%，PE/PB为-58.94/-14.09倍；只与自身历史参照比较，不形成目标价。 |
| 2 | 这是不是一桩好生意? | ✓ 页面内 | 最强证据是ROE 14.7%、ROIC -43.2%；最弱证据是净现比—倍且毛利率总体上行。 |
| 3 | 管理层是否值得信任? | ✋ 页面外 | 页面内股本累计变化9.5%、最新DPS为HK$—；页面外逐年对照股东信、公开承诺、配售/回购公告与实际资本分配。 |
| 4 | 我还遗漏了什么? | ✋ 页面外 | 补查海致科技集团的产品/客户体验、竞争格局与渠道、年报分部和费用附注、重大非经常项；对最不踏实的资产质量或现金流项目做专项验证，并单独判断未来10–20年现金流与机会成本。 |
| 5 | 为什么这个机会被我发现? | ✋ 页面外 | 全市场分歧；优势只能来自对信息技术竞争、资产质量、管理层言行和长期现金流的独立核验，不来自本页的历史数字。 |
交接棒规则：长期记录或估值锚出现致命伤，先翻页；若继续，核心是核对海致科技集团年报分部、资产附注、竞争格局和资本分配公告。准确的信息、完整的信息——逆势重仓的底气只能来自这里。